涉美利坚合众国类型继续走俏,大幅度跑输本国资产

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  从各类主体看,主投美国市场的QDII基金风头最劲。南都记者留意到,排名前10位的几乎全是主投美国市场的QDII基金。“美国市场复苏直接带旺了相关QDII。”好买基金QDII板块研究员俞思嘉认为,主投美国市场的QDII中以股票型QDII表现最佳,这与美国股市表现强劲有关。南都记者统计,前五月A股沪指涨幅仅为1.39%,而美国三大股指道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克[微博]指数则分别上涨了15.35%、14.34%和14.45%。而5只主投美股的被动型QDII平均收益率达12.24%。

  日前出炉的QDII基金业绩统计显示,受黄金、港股、新兴市场和资源等投资标的总体表现不佳拖累,前8月68只QDII基金单位净值平均下跌2%,同期国内主动偏股基金平均收益率达12.69%,QDII基金总体表现大幅落后国内基金。

  值得注意的是,表现强劲的还有消费品QDII,特别是高端消费品主题QDII。数据系显示,指数增强型的易方达标普全球高端消费品今年以来净值增长率已达7.71%,另一只奢侈品基金主动型的富国全球顶级消费品股票近一年收益19.61%。

  不过,从8月份表现看,受黄金价格触底大幅反弹影响,黄金QDII跌幅较前7月已大幅收窄,而投向房地产的QDII和亚太新兴市场的QDII跌幅居前,特别是三只房地产QDII跌幅均在6%左右,使得今年以来收益大幅回吐,并以亏损报收。无论是黄金QDII的暴跌还是房地产QDII的先赚后亏,都令投资者亲身感受到投资单一标的风险巨大。

  消费类QDII异军突起

  不过,更多QDII亏损,其中有18只QDII基金亏损幅度在10%以上,上投全球资源和易方达黄金跌幅分别达22.08%和20.09%,成为表现最差QDII。汇添富黄金、嘉实黄金和诺安全球黄金等3只黄金QDII基金的跌幅均超过16%,分别达18.69%、18.38%和16.99%,博时抗通胀、国投新兴、H股ETF等基金跌幅都超过14%。主投资源、黄金、新兴市场的QDII依然是今年以来下跌的重灾区。

  主投美国市场QDII全胜

  前8月取得正回报的QDII基金仅27只,占比近四成,其中有11只基金收益率10%以上,为今年QDII中为数不多的显著盈利的基金,富国中国中小盘和广发亚太精选前8月收益双双超过20%,分别达23.29%和21.35%,排名居前两位。受益美国股市大幅上涨,大成标普500等权、长信标普100等权和博时标普500指数基金3只指数基金收益率均超13%,排名第三到第五位。

  黄金QDII反弹强劲

  黄金QDII跌幅收窄,房地产QDII年内收益为负

  投资购买注意进出成本

  对于处于QE退出风口浪尖中的新兴市场而言,上投摩根基金认为,目前的资金面与景气面的确对东南亚市场较为不利,但若将眼光放宽到整体亚洲市场中,仍有投资亮点可以在后QE资金退出时提供稳健投资机会。

  俞思嘉同样看好美国QDII的中长期表现,她认为,作为全球经济领头羊,美国经济的复苏迹象还是较为明显,建议投资者可以中长期配置美国QDII品种。

  证券时报记者 朱景锋

  此外,针对投资者购买QDII,一位券商基金研究员在接受南都记者采访时特别指出,投资者不能小看基金投资的费率优势,从实际收益角度来看,基金产品实际的收益高低并非完全取决于基金本身的收益,与基金产品的费率高低有很大关系。投资者在购买主投美国市场的QDII时,需要关注进出成本,因为一般情况下QDII基金的申购赎回费率相比债券基金等更高。

  对于未来QDII基金投资,上海证券基金分析师刘亦千建议投资者降低新兴市场QDII配置比例,侧重配置投资美国市场QDII,以分享资金回流美国对资产价格的支撑,并从美元走强中赢得额外回报;另一方面,他建议投资者密切跟踪全球经济走势,关注大宗商品QDII和重点投资新兴市场中外向型企业和资源性板块QDII,这些产品有望在全球经济复苏中受益,具备丰富的阶段性投资机会。

  投资提醒

  海通证券9月份基金投资策略也指出,未来一段时间,QE退出预期仍主导市场,将增加风险资产波动。QDII基金投资应立足资产配置,核心持有成熟市场QDII。QE的退出对新兴市场产生冲击,重点关注以欧美成熟市场为主要投资标的的QDII基金。

  与投资国内的基金大面积飘红相反,QDII今年以来的业绩并不好看。南都记者统计发现,截至6月5日,录入统计的74只QDII产品今年以来平均收益率微跌0.99%。且值得的注意的是,与以往不同,向来步调一致的QDII的世界也开始分化了。其中,主投欧美市场的QDII收益表现出色,且以标普高端消费品、标普500、美国房地产三类QDII基金最为突出。而黄金以及大宗商品则成为今年最伤痛的品种。

  南都记者陈颖

  而针对近期回暖的黄金QDII,俞思嘉指出,黄金QDII或许已经有止跌回升的趋势,不过长期还是存在下跌的风险。她建议,投资者回避或者逢高赎回黄金QDII。

  不过,值得注意的是,经过前期的强劲上涨,主投美国市场QDII与美股一起步入了调整期。博时标普500等QDII近期出现了调整。对此,俞思嘉认为,近期美国市场出现震荡,是因为近来公布的美国经济数据向好,经济基本面好转支持股市走强,而同时,这正增强了美联储退出或者收紧QE的预期,股市因此承压。

  同是QDII却有着不同的命运。

  “目前市场对于美联储何时会退出QE有较大分歧,这种不确定性增加了市场的波动性。”俞思嘉认为,短期内美股继续向上将承受较大压力,将出现震荡,受此影响,主投美国的QDII产品近期可能迎来盘整期。

  与上述品种大涨过后,刚刚步入调整期不同。黄金QDII则有走出下跌通道的意味。

  发达地区房地产基金

  [配置建议]

  易方达标普全球高端消费品基金经理费鹏在接受南都记者采访时指出,今年海外股票市场因流动性泛滥和美国经济的稳步复苏而受益,是消费类QDII基金上涨的原因,他认为,高端消费品相关行业处在上升通道中。

  增持美国

  不过,如果将时间拉得长一点,黄金类QDII其实是今年以来最令人伤痛的QDII品种。WIND数据显示,截至6月5日,汇添富黄金及贵金属今年以来已经令持有者亏损了19.02%,排在QDII产品跌幅榜第二位,紧随其后的是易方达黄金主题,今年以来跌去18.92%。

  对于6月的市场,国金证券张宇认为,从市场环境看,美国房地产市场与欧洲制造业等经济数据偏于有利,而从利率环境上,也支持流动性的宽松。但是,他同时指出,美联储关于放慢购债的表态,也显示为未来量化宽松政策的退出进行舆论准备。他建议,减少在商品类以及权益类海外资产上的风险敞口,在持仓结构中,在趋向公用事业、医疗、日常消费品等防御行业风格的QDII品种中,选择风格稳健的品种。同时,鉴于美国房地产复苏的较大确定性,建议可增持投资美国等发达地区房地产行业的基金。

  据悉,近期人民币汇率频创新高,也引发了市场对基金海外投资资产可能贬值的关注。不过,俞思嘉认为,目前海外投资的基金集中在美元资产和港元资产,由于累计升幅有限,对基金资产整体风险不大。近期人民币虽创新高,但并未出现巨幅波动,且累计升幅有限,总体相对于海外投资收益来看,对基金资产净值影响有限。

  南都记者留意到,已经连续多日黄金类QDII一直排在QDII基金涨幅板的最前面。以6月5日的最新数据为例,当日嘉实黄金、诺安全球黄金、汇添富黄金及贵金属以及易方达黄金主题在此占据涨幅板的最前方。实际上,这样的行情,已经延续了一周的时间。过去一周,黄金类QDII成为QDII品种中的领头羊。

  南都记者统计,截至6月5日的最新数据,今年以来,74只QDII中平均回报率为负0.99%,其中,38只实现正收益,而有36只出现下跌。产品表现差异非常大,其中,表现最好的富国中国中小盘业绩增长率达23.73%,而业绩垫底的上投摩根全球天然资源亏损22.38%,两者首尾相差超过40%。

  在美国市场上收获喜悦的还有房地产主题QDII。数据显示,主投美国房地产的基金表现因房地产业的逐步复苏而大幅攀升。“美国房地产市场关联的各项主要经济指标,如新屋开工率、二手房销售、各大主要城市房价等同比涨幅均已录得自2008年金融危机以来的最好表现。”俞思嘉认为,这直接带动了主投美国房地产基金业绩的走强。以鹏华美国房地产为例,Wind数据显示,截至6月5日,鹏华美国房地产近一年上涨10.24%。

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