关注大旨投资和场内期货资金项目,稳健进取

  王聃聃  张剑辉

  国金证券公募基金策略周报(05.18-05.24)         

  国金证券公募基金策略周报(01.30-02.02)

  国金证券基金研究中心 王聃聃 张剑辉

  增配蓝筹和红利风格基金,稳健进取

  基本结论

  增配蓝筹和红利风格基金,稳健进取——开放式基金投资建议

  平衡风格,关注主题投资——开放式基金投资建议

  节后第一周市场未能延续节前表现,走势先抑后扬。短期对市场的影响因素来看,不利因素相对可控,国内经济增长平稳减速、好于市场预期,超预期下行的概率较低;企业盈利增速下滑的利空在过去较长一段时间内已经在逐步消化。而从有利市场的催化因素来看,流动性总体趋势的转折虽有待观察,但开始有一些改善的早期迹象,并且可能出现季节性的明显松动;政策环境来看,随着通胀回落、在“相机抉择”的背景下存在改善的可能。对于A股市场我们认为机会大于风险,但指数在底部区域回升仍将曲折。就基金投资组合的构建,考虑到指数在底部区域回升仍将曲折,建议投资者延续相对稳健的配置作为核心,一方面重点关注操作风格相对稳健的品种,另一方面可以定投的方式逐步建仓和布局。从风格的角度可适当提升低估值蓝筹风格基金的比例,此外,随着上市公司年报的披露,真正有成长潜力的公司将体现出优势,基金选股能力也将受到检验。而在管理层着重引导和强调上市公司分红的背景下,现金分红也将成为年报披露的看点,投资者可阶段关注红利风格的偏股型基金。

  本周欧洲政治风险得到一定缓解,加之国内有政策托底预期,投资者情绪有所缓和,国内股市震荡收跌。基本面来看,虽希腊问题短期有所缓和,但6月份能否成功组阁仍有悬念,危机仍有进一步发酵的可能性。而国内方面,经济下滑担忧再度弥漫,同时5月份汇丰PMI走低也印证国内经济增长下行趋势,但经济下滑以及物价下行也为政策操作提供更多空间。从近期管理层的态度来看,仍强调“把稳增长放在更加重要的位置”。因此,短期内市场处于较好的政策环境,预期将进一步加大预调微调的力度。总体而言,预期阶段股指仍将摇摆于政策的宽松预期与经济下滑之间,区间震荡格局仍是市场的主旋律,市场机会更多是围绕政策预期展开。就基金组合的构建而言,我们仍维持较为稳健的配置,构建攻守兼备的投资组合,建议投资者以低估值蓝筹和消费成长风格基金为组合核心。此外,在政策的预期宽松以及政策扶持结构调整下,对铁路运输、金融改革、基建等主题性投资机会或将体现较为突出,因此对相关主题或者行业配置较多的基金可侧重关注。

  折价优势渐现,结合管理能力关注优势品种——封闭式基金投资建议

  关注场内债券型基金品种——封闭式基金投资建议

  截止到2012年1月20日,25只传统封闭式基金整体平均折价为12.25%。在平均剩余存续期2.89年的背景下,平均到期年化收益率为5.03%。尽管传统封基年度分红基本落空,但当前封闭式基金整体折价处于相对较高水平,其中部分基金具备折价优势,个别产品的静态到期年化收益率上升至8%以上,可阶段性适当关注。在具体品种的选择上,封基选择应从个体角度出发,选择投资管理能力、折价率具备相对优势的品种适当关注,如金泰、开元、裕隆、普丰、同益、久嘉等。

  近期宏观环境利好于债券市场下,稳健投资者可重点关注固定收益特征的品种,尽管部分基金折价有所下降,但仍具备明显优势,如聚利A、增利A等基金可侧重。而对于风险偏好者,可关注债券型杠杆份额基金。就传统封基来看,截止到2012年5月18日,25只传统封闭式基金整体平均折价为12.54%。在平均剩余存续期2.56年的背景下,平均到期年化收益率为5.67%。考虑到封闭式基金走势仍将更多围绕管理业绩、自身折价波动等基本面因素,随着折价逐步分化,其中部分品种的相对优势可适当关注,如普惠、裕阳、裕隆、同益等。

  图表1:各类基金净值增长率(2012-01-30—2012-02-02,QDII基金计算期2012-01-30—2012-02-01)

  图表1:各类基金净值增长率(2012-05-18—2012-05-24,QDII基金计算期2012-05-17—2012-05-23)

图片 1各类基金净值增长率

图片 2图表1:各类基金净值增长率

  来源:国金证券研究所

  来源:国金证券研究所,天相数据

  过去一周基金市场分析

  过去一周基金市场分析

  配置较多信息技术、医药股的基金表现相对较好——股票型及混合型开放式基金一周净值表现

  震荡行情延续,基金业绩表现分化——股票型及混合型开放式基金一周净值表现

  节后第一周(2012-01-30~2012-02-02)市场未能延续节前表现,走势先抑后扬,上证指数收于2312.56点,下跌0.28%;深证综指收于865.72点,上涨0.53%。各板块表现继续分化,其中前期跌幅较大的信息技术、医药等板块涨幅相对较好,而交通运输及房地产跌幅相对较大。

  本周(2012-05-18~2012-05-24)市场震荡收跌,上证指数收于2350.97点,下跌1.17%;深证综指收于945.95点,下跌0.94%。在此背景下仅能源、投资品及房地产板块实现正收益,而交通运输、原材料、公用事业等跌幅相对较大。

  伴随着市场震荡小幅收跌,指数型基金一周收益率加权平均下跌0.67%,纳入统计的136只基金21涨1平114跌,其中创业板、中小300、中小板、深TMT等中小盘成长风格的指数型基金表现相对较好。本周主动管理的股票型和混合型基金业绩涨跌不一,其中股票型基金净值加权平均下跌0.12%,混合型基金中的混合-积极配置型基金净值加权平均小幅上涨0.04%,混合-灵活配置型基金净值加权平均下跌0.1%,混合-保守配置型基金净值加权平均下跌0.21%。

  伴随着市场收跌,指数型基金一周收益率加权平均下跌0.6%,纳入统计的158只基金中仅银华88、民生内地资源小幅收涨,其余基金均下跌。本周主动管理的股票型和混合型基金业绩随市下跌,其中股票型基金净值加权平均下跌0.44%,混合型基金中的混合-积极配置型基金净值加权平均下跌0.25%,混合-灵活配置型基金净值加权平均下跌0.38%,混合-保守配置型基金净值加权平均下跌0.1%。

  从积极投资股票型及混合型基金的业绩来看,本周在信息技术、医药板块表现较好背景下,持有较多相关板块个股的基金如光大中小盘、宝盈资源、泰信策略、天弘周期、华商价值、华宝产业等基金表现相对较好。此外,在传媒、农业、日用品、食品等行业有较好涨幅背景下,持有较多相关个股基金如农银中小盘、国泰小盘、农银价值、银河银泰、华商领先、宝盈鸿利等基金表现也相对较好。

  从积极投资股票型及混合型基金的业绩来看,在市场震荡下跌行情中,基金业绩表现分化,其中管理能力较强且对市场热点把握较好的基金表现相对较好。而在地产板块表现相对较好背景下,配置较多相关个股的基金如中欧小盘、汇丰2026、交银主题、申万优势、国投稳健等基金表现相对较好。此外、在建材、建筑业、煤炭、机械等行业表现较好背景下,配置较多相关行业的基金如广发聚瑞、广发核心、金鹰优选、景顺能源、国投产业、交银主题等基金同样表现相对较好。

  图表2:行业指数表现(%)(2012-01-30—2011-02-02)

  图表2:行业指数表现(%)(2012-05-18—2011-05-24)

图片 3图表2:行业指数表现(%)

图片 4图表2:行业指数表现(%)

  来源:国金证券研究所

  来源:国金证券研究所 天相数据

  图表3:表现居前的开放式股票型+混合型基金

  图表3:表现居前的开放式股票型+混合型基金

股票型 业绩(%) 指数型 业绩(%) 混合-灵活配置 业绩(%)
光大中小盘 2.93 创业板 2.9 宝盈鸿利 2.14
农银价值 2.71 创业ETF联接 1.8 银河银泰 1.72
农银中小盘 2.69 中小300 0.94 金鹰红利 1.13
华宝产业 2.34 中小板 0.92 华商领先 0.98
宝盈泛沿海 2.34 300ETF联接 0.88 东吴进取策略 0.9
天弘周期 2.33 混合-积极配置 业绩(%) 混合-保守配置 业绩(%)
宝盈资源 2 金鹰中小盘 1.49 国联安安心 0.15
国泰小盘 1.77 泰达效率 1.21 盛利配置 0.04
诺德优选 1.75 工银平衡 1.01 华安配置 0
华商价值 1.62 中欧新蓝筹 0.99 国富收益 -0.04
国泰金牛 1.54 华夏经典混合 4.82 兴全可转债 -0.13
股票型 业绩(%) 指数型 业绩(%) 混合-灵活配置
申万优势 2.83 银华88 0.44 国投产业
广发核心 2.33 民生内地资源 0.2 金元动力
广发聚瑞 2.21 交银深300联接 -0.1 澳银配置
中欧小盘 1.66 融通创业板 -0.1 交银主题
民生成长 1.63 龙头ETF联接 -0.12 浦银生活
中欧动力 1.52 混合-积极配置 业绩(%) 混合-保守配置
泰达中小盘 1.45 嘉实增长 1 兴全可转债
浦银红利 1.42 国投稳健 0.84 盛利配置
景顺能源 1.22 汇丰2026 0.64 易方达平稳增长
广发精选 1.21 易方达积极成长 0.54 泰达预算
天弘永定 1.21 金鹰优选 0.52 汇丰2016

  来源:国金证券研究所

  来源:国金证券研究所 天相数据

  中小盘风格LOF基金整体表现居前——上市交易型基金一周表现

  LOF基金普遍折价交易——上市交易型基金一周表现

  本周上市交易的LOF基金整体价格平均下跌0.47%,同期净值加权平均下跌0.46%。基金净值方面,纳入统计的49只基金13涨6平30跌,其中国泰小盘、中欧动力、泰达效率分别上涨1.77%、1.23%和1.21%表现相对较好。从二级市场表现来看,共有8只基金价格涨幅超过1%,其中国投消费、国泰价值分别上涨4.21%和2.92%表现相对出色。从LOF基金成交来看,49只基金成交196万手。ETF基金价格平均一周下跌1.09%,25只基金3涨22跌,其中中小板、深成长及中小ETF等3只基金实现正收益。

  本周上市交易的LOF基金整体价格平均下跌0.49%,同期净值加权平均下跌0.42%。基金净值方面,纳入统计的57只基金8涨1平48跌,其中国投产业、中欧小盘、中欧动力分别上涨1.72%、1.66%和1.52%表现相对较好。从二级市场表现来看,共有18只基金实现正收益,其中信诚深度以9.92%的涨幅领先,相应的溢价率也较高。从LOF基金成交来看,57只基金成交234万手,成交量较上周有所上升。ETF基金价格平均一周下跌0.72%,37只基金中仅深TMT、深F200、成长ETF分别上涨0.31%、0.25%和0.1%实现正收益,其余基金均收平或下跌。

  截至2月2日,LOF基金整体小幅折价0.16%,其中鹏华300、泰达效率溢价率相对较高,分别为3.06%和2.62%;而中欧基金(微博)旗下的中欧300和中欧动力折价率相对较高,分别为3.32%和3.3%。ETF基金整体小幅折价0.08%,其中超大ETF、综指ETF和金融ETF3只基金溢价交易,溢价率分别为0.39%、0.13%和0.03%。而责任ETF和中小ETF折价率相对较高,分别为2.79%和0.88%。

  截至5月24日,LOF基金整体折价0.42%,其中银华300、海富100、华夏行业、中欧动力等基金折价率相对较高;而共有15只基金溢价交易,其中信诚深度、天弘深成、富国500溢价率相对较高,溢价率分别为7.57%、5.27%和4.8%。ETF基金整体小幅折价0.03%,其中民企ETF、友邦华泰红利ETF、央企ETF溢价率相对较高。而中小ETF、龙头ETF折价率相对较高,分别为0.71%和0.68%。

  图表4:部分LOF基金及ETF基金折溢价率(%)(截至2012-02-02)

  图表4:部分LOF基金及ETF基金折溢价率(%)(截至2012-05-24)

折溢价率前五名 折溢价率 折溢价率后五名 折溢价率 ETF基金 折溢价率 ETF基金 折溢价率
鹏华300 3.06 中欧300 -3.32 超大ETF 0.39 责任ETF -2.79
泰达效率 2.62 中欧动力 -3.3 综指ETF 0.13 中小ETF -0.88
鹏华创新 2.49 融通巨潮 -2.21 金融ETF 0.03 周期ETF -0.88
国投消费 2.46 长盛300 -2.08 治理ETF 0 非周ETF -0.86
南方高增 2.08 海富100 -1.8 中小板 0 民企ETF -0.62
折溢价率前五名 折溢价率 折溢价率后五名 折溢价率 ETF基金 折溢价率 ETF基金 折溢价率
信诚深度 7.57 鹏华300 -1.64 民企ETF 0.89 中小ETF -0.71
天弘深成 5.27 海富100 -1.35 友邦华泰红利ETF 0.68 龙头ETF -0.68
富国500 4.8 华夏行业 -1.33 央企ETF 0.52 380ETF -0.57
万家公用 2.97 中欧动力 -1.2 深F200 0.36 商品ETF -0.48
申万量化 2.49 国投资源 -0.98 责任ETF 0.24 深F60 -0.42

  来源:国金证券研究所

  来源:国金证券研究所 天相数据

  货币基金维持“高收益”——固定收益类开放式基金一周净值表现

  债券型杠杆份额基金延续较好表现——固定收益类基金一周净值表现

  本周(2012-01-30~2012-02-02)债券市场表现稳健,其中国债指数上涨0.07%,企债指数上涨0.1%,可转债指数下跌0.11%。全周债券-普通债券型基金收益率加权平均上涨0.04%,104只普通债券型基金57涨12平35跌,其中长信利丰债券、工银添颐A/B、银河收益、方达债券B等基金表现相对较好;债券-新股申购型基金收益加权平均上涨0.11%,84只基金64涨4平16跌,其中招商信用、泰信强债A/C、申万添益宝A/B、中银增利等基金表现相对较好;债券-完全债券型基金净值上涨0.04%,11只基金5涨6跌,其中长信中短债、嘉实超短债、招商债券A/B、融通债券5只基金实现正收益,表现相对较好。

  本周(2012-5-18~2012-05-24)债券市场延续较好的表现,继续上扬,其中国债指数上涨0.08%,企债指数上涨0.51%,可转债指数上涨0.73。全周债券-普通债券型基金收益率加权平均上涨0.47%,116只普通债券型基金115涨1跌,其中民生强债A、东吴优信C和申万可转债分别上涨1.18%、1.11%和1.08表现居前;债券-新股申购型基金收益加权平均上涨0.76%,97只基金93涨4跌,其中广发聚利、交银添利分别上涨1.47%和1.13%表现相对较好;债券-完全债券型基金净值上涨0.48%,13只基金全面上涨,其中融通债券A/B/C、华安信用、富国产业债券等基金表现居前。

  本周保本型基金净值加权平均上涨0.16%,20只保本型基金17涨3平,其中东方保本、南方保本和招商保本分别上涨0.3%、0.3%和0.28%表现相对较好。77只货币基金万份单位收益平均为3.9,7日年化收益率平均为4.75%。

  图表5:表现居前的各类债券型基金

  图表5:表现居前的各类债券型基金

普通债券型 业绩(%) 新股申购型 业绩(%) 完全债券 业绩(%)
民生强债A 1.18 广发聚利 1.47 融通债券A/B 0.67
东吴优信A 1.12 交银添利 1.13 融通债券C 0.67
申万可转债 1.08 工银添利A 1 华安信用 0.58
宝盈收益C 1.02 工银四季 0.96 富国产业债 0.57
添富转债A 1.01 富国天利 0.95 招商债券A 0.5
普通债券型 业绩(%) 新股申购型 业绩(%) 完全债券 业绩(%)
长信利丰债券 0.53 招商信用 0.58 长信中短债 0.21
工银添颐B 0.47 泰信强债A 0.46 嘉实超短债 0.21
银河收益 0.43 申万添益宝B 0.4 招商债券A 0.2
方达债券B 0.4 中银增利 0.37 融通债券 0.1
银华双利A 0.4 华富收益A 0.32 南方50A -0.06

  注:A\B\C分级债券基金只列示一级。

  注:普通债券型和新股申购型分级债券基金只列示一级。

  来源:国金证券研究所 天相数据

  来源:国金证券研究所

  从债券型分级基金表现来看,债券型杠杆份额基金继续受到投资者青睐,本周纳入统计的17只债券型杠杠份额基金整体价格简单平均上涨4.25%,17只基金全面上涨,其中增利B、聚利B、浦银增利B、裕祥B、互利B、景丰B等5只基金涨幅超过5%表现突出。固定收益份额基金表现相对稳健,其中聚利A、浦银增A分别上涨1.65%和1.42%表现相对较好。

  黄金主题QDII领涨——QDII开放式基金一周净值表现

  从折溢价变化来看(截至05-24),债券型杠杆份额基金整体折价率持续收窄,不具备配对转换业务的杠杠份额基金中除了增利B和汇利B分别溢价3.19%和0.68%外,其余基金均折价交易,其中裕祥B、利鑫B和添利B折价率相对较高,分别为9.15%、8.58%和7.83%。而具备配对转换业务的3只杠杠份额基金多利进取、互利、鼎利B均溢价交易,溢价率分别为24.8%、16.79%和5.32%。而债券型固定收益份额基金均处于折价交易,其中不具备配对转换业务基金中聚利A、浦银增A和增利A折价率相对较高,基金到期年化收益水平具备优势。

  本周(2012-01-30~2012-02-01)QDII基金净值加权平均上涨1.48%,期间恒生中国企业指数上涨0.96%,MSCI亚太综合指数(不含日本)上涨1.46%,MSCI全球指数上涨0.87%。纳入统计的49只基金48涨1跌,在美国政策维持宽松,美元下跌背景下,国际金价大幅走高,黄金主题基金如易基黄金、添富贵金、诺安全球黄金、嘉实黄金等基金表现居前。

  图表6:表现居前固定收益份额基金

  图表6:表现居前的QDII基金

基金名称 价格涨幅(%) 折溢价(%) 是否具有配对转换
聚利A 1.65 -11.47%
浦银增A 1.42 -2.44%
鼎利A 0.80 -3.17%
景丰A 0.67 -1.69%
多利优先 0.42 -6.00%
基金名称 业绩(%)
易基黄金 4.58
添富贵金 4.25
诺安全球黄金 4
嘉实黄金 3.62
国投新兴 3.5

  图表7:表现居前债券型杠杆份额基金

  来源:国金证券研究所

基金名称 价格涨幅(%) 折溢价(%) 是否具有配对转换
增利B 6.59 3.19%
聚利B 6.07 -5.25%
浦银增B 5.69 -1.74%
裕祥B 5.57 -9.15%
互利B 5.29 16.79%

  债券型杠杆份额基金表现相对较好——封闭式基金一周市场表现

  来源:国金证券研究所 天相数据

  本周封闭式基金价格随市下跌0.21%,27只封闭式基金价格9涨4平14跌,其中静态到期年化收益较高的基金如基金金泰、基金景福、基金同益、基金开元及创新型基金建信优势表现相对较好。

  本周保本型基金净值加权平均上涨0.18%,22只保本型基金17涨2平3跌,其中金元宝本、招商保本、国投保本分别上涨1.06%、0.63%和0.58%表现相对较好。83只货币基金万份单位收益平均为7.62,7日年化收益率平均为4.01%。

  传统封闭式基金整体折价率(按照01-20净值、价格计算)为12.25%,折价率维持相对较高水平。在平均剩余存续期2.89年的背景下,平均到期年化收益率(按当前市价买入并持有到期按当前净值赎回的年化收益率水平)5.03%。从换手率来看,封闭式基金中大成优选和基金开元的换手率较高。

  油气及黄金主题基金表现相对较好——QDII开放式基金一周净值表现

  从创新封基的表现及折溢价变化来看(截至02-02):本周债券型杠杆份额基金表现相对较好,共有9只基金取得正收益,其中增利B、聚利B、汇利B分别上涨4.95%、2.83%和2.71%,表现突出。而股票型杠杆份额基金均下跌。固定收益份额基金表现稳健,均取得正收益,其中折价率相对较高的聚利A和增利A分别上涨1.02%和0.56%表现相对较好。折溢价方面,债券型杠杆份额基金整体折价率有所收窄,其中除了汇利B处于溢价状态,其余基金均折价交易,添利B、利鑫B和聚利B折价率相对较高,分别为11.24%、10.78%和10.45%。股票型杠杆份额基金中国泰进取和瑞福进取溢价交易,溢价率分别为17.39%和13.96%。而固定收益份额基金均处于折价交易,其中聚利A和增利A折价率相对较高,基金到期年化收益水平具备优势。

  本周(2012-05-17~2012-05-23)恒生中国企业指数下跌1.73%,MSCI亚太综合指数(不含日本)下跌1.34%,MSCI全球指数下跌1.06%。在此背景下,QDII基金净值加权平均下跌1.26%,纳入统计的54只基金10涨2跌42平。其中油气主题基金如华宝油气、诺安油气以及黄金主题基金如添富贵金、诺安全球黄金、易方达黄金主题等基金表现相对较好。

  从场内具有配对转换业务的创新基金来看,在市场震荡背景下,14只分级基金5涨9跌,其中股票型基金银华消费、信诚500、泰达500和债券型基金中欧鼎利、信用互利实现正收益。在此背景下,本周杠杆份额基金互利B、鼎利B、银华鑫利、信诚500、申万进取等5只基金取得正收益,其中互利B、鼎利B分别上涨2.4%和1.59%表现相对较好。而固定收益份额基金除了泰达稳健、银华金瑞等2只基金实现正收益外,其余基金均收跌。从整体折溢价率来看,共有6只基金折溢价超过1%,分别为兴全合润、银华90、信诚500、建信双利、中欧鼎利泰达500和信用互利,其中兴全合润溢价率较高,为1.99%;而中欧鼎利折价率相对较高,为3.12%。

  图表8:表现居前的QDII基金

  图表7:价格涨幅居前的封闭式基金和部分创新封闭式基金

基金名称 业绩(%)
华宝油气 1.85
添富贵金 1.08
华安大中华 0.88
诺安全球黄金 0.69
易方达黄金主题 0.67
基金名称 价格涨幅(%) 基金名称 价格涨幅(%)
基金金泰 2.49 增利B 4.95
基金景福 1.84 聚利B 2.83
基金同益 1.08 汇利B 2.71
建信优势 0.90 裕祥B 1.71
基金开元 0.76 利鑫B 1.07

  来源:国金证券研究所   天相数据

  来源:国金证券研究所

  传统封基折价率有所下滑——股票型封闭式基金一周市场表现

  图表8:具有配对转换业务的场内创新基金折溢价率及表现(2012-01-30—2012-02-02)

  本周封闭式基金价格随市下跌0.33%,27只封闭式基金价格6涨3平18跌,其中到期年化收益率较高的基金如基金景宏、基金兴华、基金同益、基金金泰等基金表现相对较好。

基金名称 价格(%) 净值(%) 折溢价率 基金名称 价格(%) 净值(%) 折溢价率
瑞和小康 -0.80 -0.74 -7.42% 双禧A -0.67 0.18 -19.11%
瑞和远见 -0.50 -0.74 5.94% 双禧B -0.86 -1.37 15.93%
瑞和300   -0.74 -0.74% 国联安双禧100   -0.65 -0.96%
合润A -0.22 0.00 -9.30% 银华稳进 -0.76 0.30 -21.87%
合润B -3.08 -0.17 12.76% 银华锐进 -0.91 -2.48 30.99%
兴全合润   -0.09 1.99% 银华深证100   -0.83 -0.78%
申万进取 0.18 -4.24 79.75% 信诚500A -1.03 0.28 -18.85%
申万收益 -0.79 0.20 -25.45% 信诚500B 0.49 0.42 28.57%
申万深成   -0.90 -0.30% 信诚500   -0.09 0.39%
银华金利 -1.06 0.20 -16.10% 多利优先 -0.62 0.17 -8.18%
银华鑫利 0.79 -4.13 38.15% 多利进取 -0.51 -2.74 40.95%
银华90   -1.21 1.02% 嘉实多利   -0.32 -0.08%
建信稳健 -2.11 0.20 -17.10% 鼎利A 0.00 0.20 -7.89%
建信进取 -1.10 -0.42 13.59% 鼎利B 1.59 -0.21 9.04%
建信双利   -0.12 -1.28% 中欧鼎利   0.10 -3.12%
银华瑞吉 -3.27 0.30 -5.86% 泰达稳健 1.07 0.20 -15.21%
银华瑞祥 -3.85 0.47 1.39% 泰达进取 -0.28 0.21 8.57%
银华消费   0.45 -0.25% 泰达500   0.20 -1.16%
银华金瑞 0.34 0.20 -12.72% 互利A -2.10 0.20 -2.59%
银华鑫瑞 -4.00 -1.62 6.77% 互利B 2.40 -0.20 11.22%
银华资源   -0.87 -0.90% 信用互利   0.10 1.54%

  传统封闭式基金整体折价率(按照05-18净值、价格计算)为12.54%,折价率较上周有所下降。在平均剩余存续期2.56年的背景下,平均到期年化收益率(按当前市价买入并持有到期按当前净值赎回的年化收益率水平)5.67%。从换手率来看,封闭式基金中基金丰和和大成优选的换手率较高。

  来源:国金证券研究所

  图表9:价格涨幅居前的传统封闭式基金

  一周基金市场要闻

基金名称 价格涨幅(%) 折溢价(%) 到期年化收益率(%) 剩余期限(年)
基金景宏 0.35 -11.478 6.41% 1.96
基金兴华 0.35 -5.744 6.48% 0.94
基金同益 0.25 -12.060 7.05% 1.89
基金金泰 0.22 -5.016 6.21% 0.85
基金泰和 0.12 -9.480 5.42% 1.89

  本周5只基金成立,招商优势首募14.12亿元;信诚300分级首募3.9亿元;上投生活首募6.72亿元;久兆300首募9.67亿元;工银500首募3.41亿。

  图表10:传统封基折溢价变化(截至2012-05-18)

  本周9只基金发布公告进入发售期或即将进入发售期,长安策略、诺安动力2月2日起发售;景顺优信、东吴100、中海380、浙商新思维、民生内地资源2月6日起发售;添富逆向、南方消费2月7日起发售。

图片 5图表10:传统封基折溢价变化

分享到:

  来源:国金证券研究所 天相数据

欢迎发表评论  我要评论

  从股票型分级基金表现来看,本周股票型杠杠份额基金价格随市下跌,整体价格简单平均下跌1.09%。纳入统计的21只基金3涨1平17跌,其中建信进取、工银500B、银华鑫瑞分别上涨1.05%、0.55%和0.35%实现正收益。固定收益份额基金表现稳健,整体价格简单平均上涨0.92%,其中信诚300A、双禧A和诺安稳健分别上涨2.28%、1.89%和1.03%表现相对较好。

> 相关专题:

  • 国金证券基金研究中心专栏

新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  从折溢价变化来看(截至05-24),股票型杠杆份额基金整体折价率与上周基本持平,其中除瑞和小康、双力B、银华瑞祥折价交易外,其余基金均溢价交易。股票型固定收益份额基金除了双力A小幅溢价交易外,其余基金均处于折价交易。而从具有配对转换业务的创新基金整体溢价率来看,整体折溢价均在在1%之内。

  图表11:表现居前的固定收益份额基金

基金名称 价格涨幅(%) 折溢价(%) 是否具有配对转换
信诚300A 2.28 -16.57%
双禧A   1.89 -13.56%
诺安稳健 1.03 -12.27%
双力A 0.98 1.58%
银华稳进 0.96 -17.66%

  图表12:表现居前的杠杆份额基金

基金名称 价格涨幅(%) 折溢价(%) 是否具有配对转换
建信进取 1.05 7.99%
工银500B 0.55 6.55%
银华鑫瑞 0.35 6.03%
瑞和小康 0.00 -5.93%
瑞和远见 -0.20 4.60%

  来源:国金证券研究所 天相数据

  一周基金市场要闻

  本周共有5只基金成立,泰达逆向首募5.52亿元;华安季季鑫首募55.26亿元;国富精选首募7.52亿元;交银资源首募6.28亿元;金鹰核心资源首募4.02亿元。

  本周6只基金发布公告进入发售期或即将进入发售期,纽银双利、银华中小盘于5月24日起发售;建信资源、嘉实优化红利、光大添天利季度开放短期理财债基、汇添富理财60天债券型基金于5月28日起发售。

分享到:

欢迎发表评论  我要评论

> 相关专题:

  • 国金证券基金研究中心专栏

新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注