政局难题料继续阻吓多头,美元狂飙恐致欧元五周连跌

丹麦丹斯克银行(Danske Bank)预计,未来十二个月内欧元兑美元可能向上测试1.28,但短期内由于美国进入较佳的经济增长周期,且套息交易利好美元,仍认为欧元兑美元风险偏下行。

上行方面,初步阻力位位于5月22日高点1.1829,此后依次为10日移动均线1.1835和21日移动均线1.1921。

时段内稍早公布的欧元区3月进出口均录得下滑,进一步表明贸易紧张局势可能正在抑制全球贸易。具体数据显示,欧元区3月未季调贸易顺差269亿欧元,前值顺差189亿欧元;欧元区3月未季调经常账盈余406亿欧元,前值盈余227亿欧元。

虽然利率策略团队并不认为近期意大利债市的走软为结构性跌势扩大的开始,但近期相关不确定性将持续施压欧元,并提升国际评级机构逆转对意大利乐观立场的风险。因此与此前认为欧元兑美元将于短线内调整的预期相悖,只要意大利政局难题仍未解决,欧元就将仍承受重压。

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欧元区数据疲软且美元上攻94,欧元刷新六个月新低

从估值水平来看,六到十二个月内汇价也将受到支撑,不过欧洲央行推迟退出当前超宽松货币政策将提升下行风险。该行下修欧元兑美元短期预期,一个月和三个月目标分别为1.18和1.19、但六个月和十二个月目标依次为1.23和1.28。

花旗银行(Citi)指出,短线维持策略性看跌欧元兑美元立场,由于市场对意大利联合政府的看法悲观,汇价可能进一步下行,从意大利与德国国债收益率价差表现中可见一斑。

欧元兑美元小型下降通道整理,仍存上测10日均线可能

周三(5月23日)公布的德国及欧元区4月制造业PMI均疲软,且美元94下方持续上行,欧元兑美元一度跌穿1.17刷新六个月新低1.1689,意大利民粹主义政策欲发行新型短期政府债券用于偿还政府债务,一度引发欧洲债市恐慌,本周意大利政局将左右汇价,下行风险仍巨大。

周五(5月18日)欧市尾盘,欧元兑美元延续震荡走低行情,并刷新年内新低至1.1752,现交投于1.1755一线。 

据FX678观察,具体数据显示,德国5月Markit制造业PMI初值56.8,预期57.9,前值58.1;欧元区5月Markit制造业PMI初值55.5,预期56.1,前值56.2。

野村证券(Nomura)研究团队表示,市场对意大利组阁忧虑导致本周欧元承受新的卖压,不过最新草案报导指出,五星运动党和联盟党撤除要欧洲央行减记债务的请求。

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汇通网指出,技术面来看,日线图显示欧元兑美元于小型下降通道内整理,现已跌破年内低点1.1764,可能向下测试2017年12月12日低点1.1718及11月7日低点1.1553。

三菱东京日联(BTMU)指出意大利与德国国债收益率价差持续拓宽,周二(5月22日)为意大利相对德国10年期国债收益率价差开始大幅走扩以来第四个交易日,最令人担忧的是当日拓宽幅度为有史以来最大。

据FX678观察,时段内最新消息显示,意大利五星运动党党首Di Maiob表示达成了最终组阁协议。意大利政府组阁协议不包含任何退出欧元区或就其进行公投的计划,并未寻求欧洲央行对意大利进行债务减记。

欧元小型下行通道完整,存下测1.1659可能

欧元兑美元为连续第五个交易日下跌,试图上攻1.18关口未果,本周大概率以收跌收场,若预期兑现,将为连续第五周收跌。美元指数再度刷新年内新高93.81,现回吐部分涨幅交投于93.77一线,强势美元持续施压欧元。

意大利的这一想法也吓坏了投资者,他们认为这类似于发行一种平行货币,从而进一步削弱该国的财政可持续性。

欧元兑美元持续承压1.18,为第五个交易日走疲,本周若收跌将为连续第五周收跌,短线恐继续承压,不过中期内资本流及估值水平料提供支撑,有望带动汇价咸鱼翻身,超跌反弹行情或已不远。

欧洲央行6月将公布利率决议,那些寄望其货币政策出现转变的投资者们可能要大失所望;当前并不存在具有说服力的原因来证实欧元将获得强劲支撑。

上行方面,初步阻力位位于10日移动均线1.1865,此后分别为5月14日高点1.1996和200日移动均1.2020。

巴克莱研究(Barclays)指出,鉴于意大利政局最新的进展,讨论了欧元兑美元前景,对于汇价而言,本周最重要的单一影响因素将为,意大利政局进展及其对意大利债市和其他新兴国家外围债市场的影响。

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欧元兑美元连续第二个交易日走软,时段内一度跌穿1.17关口,最低触及1.1689至六个月新低。稍早公布的德国及欧元区4月制造业采购经理人指数(PMI)均不及预期,加速了汇价的下行之势。

下行方面,良好支撑位位于2017年12月低点1.1700,不过中期预期仍维持不变,即由于欧元区资产相对美国的吸引力逐步提升,资本流将从美元流入欧元。

虽然较意大利与德国国债收益率价差大幅走高而言,欧元兑美元表现看起来具有较大弹性,但下行风险仍巨大,相对宏观面因素仍为主因。若利差水平持续拓宽,或持续维持在当前水平,欧元兑美元将难以涨回1.20,届时将需下修汇价预期。

欧元兑美元年度低点附近徘徊,本周恐录得五周连跌

美元指数在94关口下方的上行也加剧了欧元卖压,时段内最高摸至92.98,距周一(5月21日)录得的年度高点94.06不远。

汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间21:27,欧元兑美元报1.1755/57。

汇通网指出,意大利组阁又遇到麻烦,意大利新崛起的民粹主义政党提出发行一种新的短期政府债券,专门用来支付国家欠款,这让欧洲债券市场感到不安,也施压欧元。

欧元区以外意大利债券投资者占比极小,仅为5%,因此欧元将不会对意大利政局发展做出过多反应,且利率市场已为意大利政局风险做出了更充足的准备。基于此持续建议做多欧元,宜通过做多欧元兑美元现价,做多欧元兑瑞郎和欧元兑日元期权来实现。

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短线欧元前景虽偏空,但中期投资者宜择机低吸

周四(5月24日)凌晨美联储将公布5月货币政策会议纪要,密切关注是否释放年内加息四次的信号,此后明尼阿波利斯联储主席卡什卡里也将发表讲话,需密切关注。

本周欧元或需看意大利组阁脸色,下行风险仍巨大

技术面来看,日线图显示欧元兑美元仍于小型下降通道内整理,再度跌穿5日移动均线,上方仍承压于系列均线组合,若跌破1.1699,恐向下测试2017年10月8日低点1.1668和2017年10月27日低点1.1659。

汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间20:27,欧元兑美元报1.1708/09。

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